上海交通大学海外教育学院与上海银板客互联网金融信息技术有限公司日前联合举办“互联网+时代下的未来金融新格局”论坛，该论坛由上海交通大学海外教育学院财富管理课程项目组及上海交通大学海外教育学院金融精英联谊会联合承办。论坛获得了众多金融机构、合作伙伴、媒体的鼎力支持，来自监管、各大金融机构、企业高管、上海交通大学、上海交通大学海外学院的专家学者及媒体记者等各界人士共200余人参加了本次论坛。

　　值得注意的是，俞骏杰特别提到了“中国P2P”的发展。在中国，很多老百姓、非金融从业人员，甚至是部分金融从业人员，都把互联网金融与P2P划等号。

　　俞骏杰讲到：“其实P2P的英语，是点对点的融资(Peer to Peer)，是在互联网背景下信息交互成本降低的时代，诞生了有社交背景的直接融资。通过互联网，对借款人借款信息充分披露的情况下，产生的直接借贷行为。所以P2P在美国规模做得非常有限，但在中国，已经演变成了“中国式P2P”。陆金所正式上线短短3年，其P2P线上交易服务已位列全球前三位。金融业挣钱，背后是有其特定内核和逻辑的。刚开始是在比拼流动性管理水平，发展到一定阶段后，会发现风险管理水平才是金融业务的核心。风险管理水平的高低，决定了这项金融业务能够发展到什么程度。”

　　俞骏杰随即详细分析了目前中国P2P高速发展的内部逻辑。他认为，目前社会氛围对用互联网思维做金融这件事情有很高期待，也激发了大量资本对这个行业进行投资。曾经，成立一家叫“匹凸匹”的公司就可以让相关股票连涨数日。要满足市场的期待，业务量就需要上规模;要上规模，就必须遵循资金的需求，而资金需求的背后是传统金融思维。中国传统金融思维里面最重要的是银行间接融资思维，存银行不用关心银行把钱贷给哪位客户，也不用关心单笔贷款的风险程度和客户还款能力，只需信任银行即可。如果P2P在中国要有长足、大规模的发展，必然要适应中国传统金融思维。这种思维，代表着绝大多数资金的需求。资金现阶段需求：收益高，风险低，其实有些盲目，收益与风险具有对称性。现在一些P2P，具有传统类银行特征，在做大做强的驱动下，追逐资金需求的特征明显。对这类公司来讲，最重要的是要解决客户对高收益的需求。在这种诉求推动背景下，如果终端客户收益已经拿到十几，再加上高昂的宣传成本，线下推广费用，则综合融资成本非常高，需要寻找更高收益的资产去匹配。那么，把钱投出，既获得良好的收益，又可以覆盖风险，是件非常困难的事情。最终大多数P2P资金投向了垃圾债权，其标的企业或项目很难在银行获得融资，风险等级比银行贷款高很多，很多还款存在问题。

　　对于未来P2P行业发展，俞骏杰认为，监管层若要求P2P增加风险准备金，可能会形成风险准备金和资本实力的竞赛，但这种趋势看来无法避免，监管层也是出于对投资者的保护。如果真的陷入这个循环，意味着P2P会越来越像银行。P2P资金池和银行理财资金池形成两个风险等级不同的资金池群，一个风险程度高，一个风险程度较低。P2P这项带有直接融资属性的互联网金融创新，又走回了间接融资的传统路径。

　　从发展过程角度，俞骏杰认为任重而道远。他强调：“目前我们仍然受传统思维根深蒂固的影响，短时间很难改变，只有通过一次次危机调整，金融从业人员持续不断的投资者教育，政策规范的改变与坚持，才能慢慢引导直接融资迈入更好的发展环境。在此之前，间接融资依然占绝对主流。”

　　那么在这样的发展环境下，传统金融如何转变为新金融呢?俞骏杰给出了这样的解答：“传统金融转变为新金融体系，需要一个过程，需要在政策、产业、宏观等各种因素的影响下，伴随着互联网信息技术的进步而发展。互联网信息技术的进步使得间接融资转向直接融资的进程提速。”